大樹殖利率達近年高峰，今年營收仍拚穩定復甦
MoneyDJ新聞 2026-07-24 蕭燕翔 發佈
連鎖藥局龍頭大樹(6469)將8月4日進行除權息，每股預計配發3.16元現金股利及0.6元股票
股利，單現金殖利率已達4.5%、創下近年高峰。法人雖評估，全台藥局競爭已趨緩，但因租
金與人事成本相對仍高，今、明年大樹營收仍將是較溫和的復甦，但因藥局屬剛性需求，大
樹又具規模優勢，仍有機會是復甦下的優先受惠者。
法人認為，考量新店的實質獲利能力，避開紅海競爭，大樹近年採取較保守的展店策略，今
年的淨展店雖會增加，但仍是約10%左右的淨增，不若2020-2025年的超級循環。同時，公司
持續調整產品組合，提高保健食品、自有品牌及獨家引進商品等高毛利產品占比，預期將提
高今、明年毛利率表現。
法人雖預期，大樹今年營收仍是相對溫和的復甦，費用率控管仍是關鍵，獲利先求年對年持
穩，但因藥局屬高齡社會下的剛性需求，大樹擁有規模經濟，在市場競爭趨緩下仍維持展店
策略，仍有機會領先同業復甦。
https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=bf492c34-cba1-4e07-9cdd-fa4e459c9241
心得
前一陣子還在展店
大樹將配發3.16元現金與0.6元股票，單現金殖利率達4.5%創近年高峰。雖然展店放緩至10%
溫和復甦，但藥局屬高齡化剛性需求，加上提升高毛利保健品占比。在市場動盪時，具備
高殖利率極也是選擇。