標題: 上任後首次國會聽證 華許：Fed 不容忍高通膨
新聞來源: https://money.udn.com/money/story/5599/9627961
經濟日報 編譯任中原／綜合外電
美國聯準會（Fed）主席華許14日到國會眾議院金融服務委員會，進行上任後的首次國會
半年度貨幣政策報告聽證會。根據預先發布的國會作證的書面證詞，華許強調，利率決策
委員會的成員「不會容忍通膨持續居高」，並再度保證將使已持續五年的高通膨趨於平緩
。
他在證詞中說，Fed的目標只有單獨一項，且須確保成功。「如果我們的政策正確，且我
們將會如此，也就是過去五年通膨急升的情況將成為往事」；「而且我們都決心承諾將恢
復物穩定」。證詞中並未提到關稅或中東戰爭引發的物價上漲，是否為一次性的效應，也
未列出如何判斷高通膨成為持久性的標準。
華許認為，美國勞動市場「廣泛地平穩」，只有少數裁員，且薪資成長堅實。他強調勞動
生產力強勁成長，能容許經濟加速成長，且不會產生通膨。
聯準會6月政策會議的紀錄已顯示，Fed官員們對通膨的擔憂加劇，對勞動市場的擔憂已略
有緩解。
華許在證詞中也提到人工智慧（AI），如今更加重視資本支出，強調投資顯然正在加速。
華許指出，「我們並不知道經濟將因為AI建設而受益的程度」；「經濟的新機會為決策官
員帶來新挑戰。Fed正密切監視這對通膨及勞動市場的影響」。
華許15日將再赴美國參議院銀行委員會，出席第二場半年度聽證會。這次作證可能展現出
他上任的頭幾周是否緩解外界的憂慮，尤其是對川普的要求。至少目前看來，華許的初步
舉措被認為與川普保持距離。
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整理包／Fed華許眾院聽證會五要點：堅守鷹派 驚嘆AI供應震撼來得太快
https://udn.com/news/story/6811/9629291
經濟日報 編譯簡國帆／綜合外電
美國聯準會（Fed）主席華許在美東時間14日出席聯邦眾議院聽證會，發言依然強調「穩
定物價」，未放鬆他在6月決策所釋出的鷹派論調，同時堅持Fed決策獨立性。有趣的是，
他坦承人工智慧（AI）「供應震撼」來到的時間，比他的預期還早。
華許接下來預定美東時間15日上午10時（台灣時間15日晚間10時），出席聯邦參議院銀行
委員會的聽證會，預估將提交相同的書面證詞，但他在參院的表決過程中，只在民主黨拿
到一票，預料參議員質詢將相當猛烈。
以下是華許在眾院聽證會的發言要點：
維持鷹派論調
在6月消費者物價指數（CPI）低於預期後，華許淡化6月CPI數據的重要性，他說，或許有
人有說「任務完成」，但「這不是我的看法」，因為這只是「單一數據點」，暗示弱於預
期的6月CPI還不足以讓決策官員放鬆聚焦於壓低通膨。
華許承諾Fed將達成物價穩定，而利率和資產負債表都是能協助達標的政策工具。他也暗
示自己有緊縮傾向，但也說未來「將詢問我們的同事」，並針對Fed要對部署政策工具以
穩定物價到什麼程度與時機，有良性的內部爭論。
華許被問到中東衝突是否正創造另一場通膨震撼時，表示他想要破除當前通膨的「僵固性
」，Fed的任務是確保特定物價的短期變動不會擴散。他被問到在川普施壓下，如何因應
通膨震撼時，「我給各位的承諾，就是遵循法律、遵循數據」
華許也說，他沒有偏好的通膨指標，如果他有，就不會設立數據工作小組，「我對於找到
更有效、幫助我們決策更明智的新指標，超有興趣」。
體制改革
華許說，他將「定期」分享決策小組的研究成果，他也希望在今年底時的「某個時間點」
能有一些實質結論。
他被問到Fed是否該放棄利率點狀圖時，並未正面回應，只說他期待工作小組的結論，他
也對同僚們願意重新檢視Fed策略的「開放心胸」，感到印象深刻，而他自己的看法是對
外溝通「稍微更審慎」，是更好的做法。
華許被問到Fed決策透明度時、尤其是縮減前瞻指引時，表示他無意「隱藏」，目標是做
出正確的貨幣政策
他也說，基於資產負債表也是貨幣政策的一環，將「不會只有探究」，他不想預先判斷資
產負債表工作小組的建議，但若資產負債表政策有變，將會預先通知與討論，他並未尋求
讓資產負債表縮減到2006年的水準，但能在縮小資產負債表時取得「可持續的均衡」。
他表示，「我們花了將近18年形成如今的資產負債表」，「我們正持有大量長期美債和長
期抵押擔保證券（MBS）。我們沒辦法一夕之間完成調整。任何改變都將經過充分研究，
會公開透明、讓市場理解，距離實際實施也會有相當長一段時間」，這番話暗示Fed能容
忍短期融資市場的加劇波動。
AI發展
他談到AI時說，Fed需要審視AI對就業與生產力的影響，也不能感到自滿，AI榮景「或許
是我成年以來的最大改變」，改變了創新的方法與速度，他的最佳猜測就是AI將能「擴增
」現有工作，短期可能但帶來破壞，但也會創造許多其他工作
他也說，美國正面臨AI「供應震撼」，「我必須坦承，這來得比我18個月或兩年前的預測
還要快」，「似乎出現了某種『超級摩爾定律政策』」。他說，美國可能是AI的大贏家，
「但我們不想太過自滿」，因為也帶給金融服務基礎設施威脅
強調「獨立決策」
華許強調Fed貨幣決策將獨立行事，承諾將壓低通膨，Fed將「專注於自己的職責」，不受
政治影響，「我們不會讓政治進入Fed」。他也未正面回應總統或行政部門官員是否該擁
有自己監管的事業，Fed將專注於自己的職責，不會評論Fed以外的官員。
他否認Fed正在充分就業與物價穩定的雙重職責之間，面臨「痛苦抉擇」，表示在控制住
通膨時，經濟就能繁盛，企業也能聘人，這不是「兩者只能擇一」的問題。
華許被問到在爆發危機時，Fed是否會創建支持穩定幣的機制時，只表示Fed不想「紓困任
何人，包括加密貨幣」。
經濟評估
華許表示，美國勞動力「似乎穩定」，創造的就業持續跟上工作力擴張步調，過去一年來
的低迷失業率幾乎沒有變動，裁員相對較少。
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不會聽命川普？Fed主席華許承諾：將做好自身工作
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5505626
自由時報 財經頻道／綜合報導
美國聯準會主席華許（Kevin Warsh）週二（14日）誓言，如果面臨到總統川普的「挑戰
」，他仍將盡力做好自身的工作。這是他上任至今，針對前任主席任職期間面臨的壓力，
以及他將如何處理類似問題，所做出最直接的回應。
《路透》報導，被問到如果川普繼續透過包括試圖解雇Fed理事庫克（Lisa Cook）在內的
手段來攻擊聯準會，作為新任主席會如何回應時，華許向眾議院金融服務委員會表示，美
國最高法院最近已重申Fed在制定貨幣政策方面的獨立性。
華許向議員們表示，如果川普針對他，並試圖解雇他，仍會繼續做好自身工作，這與前主
席鮑爾（Jerome Powell）在面臨川普施壓時的發言相呼應。華許直言，在聯準會之外，
到處都充斥著政治，但在央行內部的目標是消除一切政治因素。如果Fed內部存在政治因
素，將會被徹底清除。
在回答幾個關於他是否願意根據數據制定政策的問題時，華許說道，聯準會的獨立性是神
聖不可侵犯的，如果保持獨立，且外界也認為聯準會獨立，那麼Fed的信譽就會得到提升
，這是聯準會做好自身工作的最佳方式。
華許是川普提名的主席人選，5月下旬宣誓儀式上，川普對華許讚不絕口。華許本週在國
會作證，民主黨議員就警告他，不應該只靠最高法院最近的裁決來捍衛央行的獨立性。
這名新任主席將在一個難以預測的時期同時管理經濟，並應對川普。目前美國通膨高於
Fed的2％目標，中東地區再次爆發衝突是否會扭轉近期取得的進展，情況仍不明朗。