作者:
Lissle (Lissle)
2026-02-01 16:11:57推文有提到白銀缺貨的說法，我不認同，同時有疑問，借此發問如下，希望有業界人士能不吝賜教：
白銀需求大致分成工業用、投資用的話，請問工業用的真有缺到買不到嗎？
投資用的，Truney貴金屬交易中心等幣商的確缺貨（各鑄幣廠的新鑄銀條等），但臉書社團一直有賣二手的，頂多溢價高些還是能買到。
財富有道這頻道一直叫大家不要賣實體白銀、說賣了就買不到，但其實臉書等二手市場一直有賣二手白銀，缺貨的只限新鑄白銀
。
此外，請問有所謂的紙白銀（合約白銀即憑證式非實體白銀，數量比庫存白銀多出二百倍以上），交易中心出招，比如一再調高保證金打壓期貨多頭，壓低紙白銀價格（現貨價格？），以俾期貨交割時強制現金低價結算嗎（如果買家要求實體交割，而非現金結算，庫存白銀又不夠的話）？
以及紙白銀價格壓很低後，跟實體白銀價格脫鉤，實體白銀反而價格相對變很高？
Youtube 頻道 財富有道，一直鼓吹上述觀點，還一直叫人不要買被操控的紙白銀、要持有實體白銀且不要賣，否則市場缺貨，賣了就買不回來。
工業用巨量白銀或許短缺，但賣給一般人的社團二手銀條沒缺過。
問過證券人士，答覆是：
1.商品期貨市場到期都是現金結算。市場很龐大，無法有單一勢力能夠控制價格。
2.實體貴金屬無法在資本市場上被一般人交易，國內只能透過銀樓去買賣。
這答覆讓我更加混亂，故上來請教各位先進看法，煩請賜教，祝各位平安 心怡
引述《d8917936 (OKAS)》之銘言：
: 金銀閃崩後交易所再補一刀！CME急升保證金 金銀價格還有得跌？
: https://www.ctee.com.tw/news/20260201700282-430702
: 2026.02.01 09:24 工商時報 方明
: 在黃金與白銀價格出現數十年來最大單日跌幅後，交易所風控機制迅速啟動，芝商所（
: CME）上周五（30日）宣布，大幅上調貴金屬期貨保證金比例，其中黃金由6%調升至8%，
: 白銀由11%調升至15%，新規將於本周一（2月2日）收盤後生效。市場憂心，這一波風控升
: 級，恐重演1980年或2011年「交易所出手、行情續崩」的歷史劇本。
: 貴金屬市場劇烈震盪，與美國總統川普宣布提名前聯準會（Fed）理事華許（Kevin Warsh
: ）出任下屆Fed主席密切相關。華許以強硬抗通膨立場著稱，市場預期Fed將轉趨更鷹派，
: 美元與實質利率預期上升，成為引爆貴金屬暴跌的導火線。
: 金價日前才衝上每盎司近5,600美元的歷史新高，隨即急轉直下，30日現貨金價失守5,000
: 美元關卡，盤中一度暴跌近13%，最低觸及4,784.32美元，創下1980年代初以來最大單日
: 盤中跌幅，終場收低10.9%，報4,864.35美元；黃金期貨收跌11.4%，報4,745.1美元。
: 白銀跌勢更為慘烈，此前一度衝破每盎司120美元，30日卻盤中崩跌逾三成，創史上最大
: 盤中跌幅，現貨銀價一度跌破80美元至78.44美元，終場收在84.63美元。
: 根據媒體報導，CME表示，此次保證金調整基於對市場波動性的「正常審查」，旨在確保
: 足夠的抵押品覆蓋率。依最新規定，黃金期貨：非高風險帳戶保證金由6%升至8%，高風險
: 帳戶由6.6%升至8.8%；白銀期貨：非高風險帳戶由11%升至15%，高風險帳戶由12.1%升至
: 16.5%；鉑金與鈀金期貨保證金亦同步上調。
: 值得注意的是，CME於1月中旬已將貴金屬合約的保證金制度，從固定金額制改為依合約名
: 義價值比例動態浮動，意味著在價格與波動率急升時，系統將自動要求更高抵押品，實質
: 上加速壓縮市場槓桿。
: 市場認為，提高保證金雖不直接決定價格方向，卻將深刻改變參與者結構，資金實力較弱
: 、依賴高槓桿的交易者，恐被迫減倉或出場，短期內市場流動性可能進一步收縮，在極端
: 情況下反而放大價格波動。
: CME亦坦言，此類調整可能擠出無法迅速補繳保證金的交易者。在金銀價格暴起暴落、政
: 策預期劇變的背景下，市場正面臨「高波動＋去槓桿」的雙重壓力。
: 追繳期貨保證金會再讓市場產生波動 等市場穩定點再進場買黃金白銀是不是更穩點?