AI半導體週期遠未見頂！野村示警「史詩級」短缺將至：2027年漲價勢在必行 首推台積
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鉅亨網編譯陳韋廷 2026-07-02 06:20
野村在最新研究報告中反駁市場對 AI 半導體週期見頂的擔憂，隨著雲端廠商資本支出持
續擴張，2026 年下半年將出現嚴重的供應鏈錯配，這非但不是週期尾聲的信號，反而印
證了本輪景氣度的長期可持續性。
報告指出，隨著雲端廠商資本開支持續擴張，2026 年下半年恐將迎來「史詩級」供應鏈
錯配，先進封裝、PCB、CCL 等零組件短缺將推動漲價與獲利持續上修。
野村強調，儘管台積電正積極擴張自身晶圓封裝產能，但真正的供應瓶頸將轉移至晶圓級
基板 (WoS) 及印刷電路板 (PCB)、覆銅板 (CCL) 等較小零組件。
野村表示，基板元件、PCB、CCL、IC 基板、高端電容器、電源管理晶片和光學元件均已
出現供應短缺。
野村認為，許多零件供應商在規劃產能擴張時低估了 AI 驅動的訂單增長。
在 AI 晶圓產能分配上，野村預估 2027 年輝達將佔據台積電 55% 的 CoWoS 產能，谷
歌 TPU 份額將從 2026 年的 23% 躍升至 27%，恐擠壓超微半導體等其他廠商空間。
此外，代理 AI 的崛起正意外拉動伺服器 CPU 需求，超微預估 2030 年伺服器 CPU 市場
將超過 1200 億美元。
基於上述邏輯，野村上調九家亞洲 AI 科技公司目標價，首推台積電，同時看好聯發科、
日月光投控、聯發科等。
野村認為，近期半導體類股回落是一個買進機會，因為持續的定價能力和獲利上調仍是半
導體族群的最大催化劑。
https://news.cnyes.com/news/id/6518132
心得/評論：
近期華爾街開始出現AI 半導體週期見頂的擔憂
但野村認為不用擔心並喊話喊話史詩級缺貨要來了
現在有任何拉回都是買點
作者: fallinlove15 2026-07-02 08:18:00
股價低到不可思議 還能繼續亂搞 這就是現實像那種沒賺錢靠賣夢想的反而拼命漲 就習慣吧
作者: apolloapollo (apollo) 2026-07-02 08:51:00
AI is over
作者: fallinlove15 2026-07-02 10:49:00
有剩的就賣給A家吧 他今天缺口大概還有五倍左右 明後年不知道建廠的累積單量三年都做不完 被逼著借錢擴廠