標題:英國財政大臣里夫斯宣布加稅260億英鎊
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2025年11月27日週四
【彭博】— 英國財政大臣蕾切爾·里夫斯宣布增稅260億英鎊（340億美元），旨在傳遞
穩定信號的預算案卻因多項關鍵措施意外提前洩露，令投資者措手不及。
預算案中，里夫斯將關鍵財政緩衝增至220億英鎊，增幅逾一倍。然而預算責任辦公室在
里夫斯於下議院發表演講前約一小時，便將預算案內容提前發布至網上。該辦公室已就失
誤致歉並展開調查，里夫斯對此表示「深感失望」。
儘管如此，對那些期待基爾·斯塔默領導的工黨政府能做出艱難抉擇以控制成本、打破英
國經濟停滯循環的人們而言，這份預算案幾乎沒有帶來多少安慰。令投資者失望的是，增
稅措施主要集中在後期實施，包括將所得稅門檻再凍結三年，預計這將使額外約170萬人
落入更高稅率檔。
英國預算責任辦公室報告提前發布後，英國市場出現波動，國債價格漲跌互現。倫敦市場
十年期國債殖利率下跌1個基點至4.47%，英鎊匯率走高。
Peel Hunt首席經濟學家Kallum Pickering指出，「這份預算案未能切實解決經濟成長乏
力、信心低迷以及公共部門因扭曲的稅收體系而過度膨脹等問題。」
預算責任辦公室分析揭示的一項關鍵指標，隨後由里夫斯在議會確認，也就是她為財政規
則爭取到的政策空間。這是自2022年3月以來英國支出計畫中獲得的最大政策空間，遠超
接受彭博調查的銀行給出的150億英鎊中位數預測。
總體而言，預算案中宣布的主要稅收與支出政策被預算責任辦公室判定對英國經濟成長影
響甚微，「到2030年對產出不會產生顯著影響」。鑒於此前市場預期增稅將抑制經濟活動
，這一結論令財政大臣也算松了一口氣。
財政大臣在預算案公佈前的準備期異常漫長，她最初示意將優先考慮市場需求，但隨著時
間推移，卻轉向迎合工黨議員的要求。關於財政部考慮（又突然放棄）的政策方案報導層
出不窮，即便以英國預算案公佈前慣常的猜測標準來看，這種密集程度也堪稱空前。
其他事項方面，她擱置了提高所得稅基本稅率的計畫 —— 此舉本可大幅增加財政收入，
卻違背了斯塔默競選時承諾不提高普遍性稅負的說法。隨著反對增稅的呼聲蔓延，首相不
得不出面否認有關其領導地位受到密謀挑戰的報導。
擴大財政緩衝的舉措是通過增稅261億英鎊實現，其中大部分來自三年凍結所得稅起征點
。去年預算案中，里夫斯曾決定不採取此舉，稱延長起征點凍結將「傷害勞動者」。
Opinium政策與公共事務主管James Crouch指出，「在這份預算中，里夫斯避開了違背工
黨宣言承諾、提高三大主要稅種基本稅率的做法。但財政大臣通過凍結所得稅起征點來增
加財政收入的變通方案，仍將導致未來數年額外數百萬納稅人面臨更高稅負。」
預算責任辦公室報告中披露的預算措施包括：
˙2028-29財年起凍結個人所得稅及雇主國民保險繳費門檻三年，增收80億英鎊
˙對通過薪金犧牲方式繳付的養老金供款徵收國民保險，增收47億英鎊
˙將股息、房產及儲蓄收入稅率上調2個百分點，增收21億英鎊
˙下調企業稅中折舊抵扣主要稅率，增收15億英鎊
˙自2028年4月起對純電動及插電式混合動力汽車徵收里程基準費，增收14億英鎊
˙改革博彩稅制，增收11億英鎊