歐元區走出英國退歐陰影
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德法意三國領導人在一艘航母上會晤，高呼歐洲將保持強大。這聽起來激動人心，但安格
拉‧默克爾(Angela Merkel)、弗朗索瓦‧奧朗德(François Hollande)、馬泰奧‧倫齊
(Matteo Renzi)在周一的聚首中，主要表現出的是對歐元區經濟短期風險並未變成現實感
到如釋重負。
歐元區三大主要經濟體領導人此次聚首之後，歐盟9月將在斯洛伐克舉行峰會，很可能將
主要討論英國退歐公投後歐盟與英國的關系問題。
英國退歐對大多數歐盟成員國經濟造成的影響，比很多人擔心的要小得多。雖然三國領導
人探討了進一步協調歐洲政策的必要性，但他們現在面臨的經濟問題與英國退歐公投之前
是一樣的。這些問題基本上並不需要“加深歐洲一體化”。
顯示歐元區已擺脫英國退歐公投陰影的最新數據昨日出爐。歐元區採購經理人指數(PMI)
顯示，8月綜合信心指數強勁，符合歐元區經濟第三季度的穩健表現——增速約為0.3%或
0.4%。PMI是評估未來增長的一個相當可靠的指標。
法國的數據尤其令人鼓舞，表明第二季度陷入停滯的法國經濟將在第三季度實現反彈。
然而，雖然經濟增長看似穩健——歐洲央行(ECB)的非常規寬松政策無疑對此有幫助——
但還遠非出色。現在的增速顯然還無法大幅降低失業水平。
歐洲領導人最好弱化（而非加深）歐洲一體化——更確切地說，最好弱化歐洲規則的應用
，解決本國經濟中不需要國際協調的諸多問題。
奧朗德與倫齊主張進行更多財政刺激是正確的。歐元區財政協定正在像之前的協定一樣淪
為笑柄——歐盟委員會(European Commission)決定不就西班牙和葡萄牙財政赤字大幅超
標對這兩國處以罰款就是例證。
德國一直在悄然放鬆自身財政立場，部分原因在於有關移民危機的支出。但它還遠未接受
這樣的觀點：就在中期指引經濟而言，應認為徵稅和支出至少與貨幣政策並駕齊驅。
這三位歐洲領導人還需要解決一些長期問題，並認識到一個周期性反彈並不意味著健康的
趨勢增長。雖然自由化改革往往無法在中短期內實現經濟擴張，但奧朗德應努力恢復此前
他被迫放棄的去監管運動。
至於倫齊，他已將自己這屆政府的可信度押在了贏得10月的憲法改革公投上，此次公投旨
在為僵化的意大利松綁。德國經濟雖然近年來一直表現良好，但過去二十年其生產率也表
現疲軟。
周一，三位領導人定下了自信的論調。私下裡，主要的情緒很可能是如釋重負——歐元區
經濟已走出英國退歐公投的即刻影響。然而要讓他們的目光從避免災難轉向慶祝顯著的改
進，維持現狀是不夠的。
譯者/何黎