1.媒體來源:
TVBS
2.記者署名:
廖國安
3.完整新聞標題:
AI熱潮是龐氏騙局？曾預測網路泡沫傳奇投資人示警：將慘烈收場
4.完整新聞內文:
當前AI驅動的股市榮景正呈現一項危險訊號？美國知名市場泡沫預警專家、赫斯曼投資信
託公司總裁赫斯曼（John Hussman）近日再度發出警告：企業獲利飆升的同時，公私部門
債務也同步攀升，他認為這場AI牛市如泡沫，終將以「烈焰焚身般崩盤」慘烈收場。
據《Business Insider》報導，曾成功預測網路泡沫破裂的赫斯曼在最新研究報告中示警
，美國商務部數據顯示，經調整後的企業稅後利潤在2025年底年增率已逾10%，市場普遍
歸功於AI熱潮與科技巨頭併購潮。
然而赫斯曼認為市場對AI帶動獲利成長的預期「嚴重過度樂觀」，並將當前市況比擬為投
資騙局。他表示龐氏騙局的核心特徵，就是說服投資人為那些「至少部分不存在」的未來
現金流買單，同時營造出豐厚回報的假象。
與此同時，美國聯邦債務總額近期已突破38兆美元，且借貸狂潮不僅限於政府，家庭與企
業同樣深陷債務泥淖。赫斯曼指出，若將家庭與外國貿易夥伴持有的債務納入考量，企業
自由現金流其實是各類赤字的「鏡像」。
多年來持續警告市場正陷入「史上第三大投機泡沫」的赫斯曼表示，若美國最終回到財政
穩定狀態，企業利潤率也將從極端水準回落。儘管其公司目前不對泡沫破裂時間點做出具
體預測，但他直言這個泡沫最終會以劇烈崩跌方式收場。
5.完整新聞連結 (或短網址):
https://news.tvbs.com.tw/world/3190888
6.備註: