※ 引述《TOMMY75410 (禿米)》之銘言：
: 唉唉
: 烏俄戰前，俄羅斯一堆軍工業凋敝
: 武器裝備研發差距也被美國不斷拉開
: 結果打了三年
: 把瓦格納當夜壺，爽了就蛋雕
: 軍工產業起死回生產能upup
: 還靠實戰積累了新世代無人機戰術
: 盧布說要崩盤只有開戰時崩幾天，後來西方制裁屁用沒有
: 經濟方面甚至可以說越打越好……
: 為啥打戰還能越打越強阿？
: 俄羅斯也沒有戰時動員阿……
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北京中華網
評論員：俄經濟因戰爭進入寒冬 紅利消退危機四伏
2025-12-02 22:13:06　心靈暴風雨
近期，俄羅斯經濟斷崖式下滑，曾經依靠戰時軍工擴張與能源出口支撐的繁榮景象已經褪
色。隨著俄烏衝突進入第四年，戰爭初期的紅利消耗殆盡，能源收入銳減、通膨高企、民
生承壓、產業失衡等多重危機集中爆發，這個橫跨歐亞的大國正面臨冷戰後最為嚴峻的經
濟挑戰。
戰爭初期，俄羅斯曾短暫享受紅利。2022至2024年間，巨額國防訂單使軍工廠訂單排滿，
工人工資翻倍，部分前線士兵月收入達52萬盧布，相關配套行業也跟著紅火。這種軍工驅
動模式一度將俄羅斯GDP成長率推至4.3%。當時全球能源價格飆升，俄羅斯透過向東轉向
與中國簽訂長期供氣協議，2022年能源出口收入暴增40%，莫斯科經濟交易所能源股一路
狂飆，甚至有經濟學家提出「越打越富」的論調。然而，這種成長根基極為脆弱，本質上
是靠價格與政府投入推起的帳面繁榮，民間經濟早已在實質賺錢下降臨裂痕。
2025年成為俄羅斯經濟的轉捩點。能源這一核心支柱的崩塌暴露先前所謂紅利假象。歐佩
克+大幅增產與美國頁岩油產能釋放引發全球油價雪崩，布蘭特原油價格從年初85美元/桶
暴跌至58美元/桶，俄羅斯烏拉爾原油與布蘭特原油的價差一度擴大至15美元/桶。根據俄
羅斯財政部數據，2025年前10個月俄羅斯油氣收入較去年同期下降超過五分之一，而油價
每下跌1美元，其財政收入就減少280億盧布。中印能源市場漸趨飽和，西方持續圍剿「影
子艦隊」、並堅守油價上限，北溪管道癱瘓又堵住了對歐出口的關鍵通道，曾經的能源「
錢袋子」徹底廢了下去。
紅利消退後，經濟結構失衡的惡果全面顯現，民用與軍工領域的「冰火兩重天」演變為全
域衰退。曾經紅火的國防工業率先降溫，2025年夏天軍工企業薪資首次下跌10%，招工需
求縮減三分之一，多數後線軍工廠因訂單停滯、成本高企陷入虧損，僅少數無人機和飛彈
製造商能維持成長。民用領域更是一片蕭瑟，鋼鐵業總體消費量下降14%，機械製造業需
求暴跌32%，煤炭開採業遭遇十年來最艱困處境。零售業更遭重創，三季度財報時的零售
業門市數、美、電子產品市場需求創下30年最嚴重下滑，前9個月汽車銷售量下降近四分
之一。俄羅斯各車廠戰時優先保障軍工訂單的結盡首指因損：俄羅斯幾乎沒有可避免地要
走衰退。
一般民眾成為經濟寒冬中最直接的承壓者。物價上漲速度遠超過薪資漲幅，莫斯科民眾葉
蓮娜只好放棄進口服裝，轉而選擇國產品牌。坦波夫州居民丹尼斯透露，家庭每週食品採
購帳單翻了不止一倍，只能被迫減少蔬果購買量。數據顯示，俄最大食品零售連鎖企業X5
集團第三季淨利下降近20%，9、10月牛奶、豬肉等必需品銷售量下降8%－10%。為抑制通
膨，俄央行曾將利率上調至創紀錄的21%，但高利率導致中小企業融資困難，問題企業債
務佔比上升至10.4%，零售領域壞帳率高達12%。近四成民眾不得不動用存款維持生計，家
庭儲蓄率降至2014年以來最低水平。
為因應危機，政府計畫將增值稅從20%提高至22%，個人所得稅改為五級制，最高稅率達
22%，同時削減社會支出。普丁宣佈2026年將國防開支降至聯邦預算的38%，試圖平衡國家
安全與經濟穩定，但這只是無奈的戰略收縮，無法解決產業失衡的根本問題。拋售黃金儲
備、發行超長期國債等措施也只能暫時填補財政缺口，難以阻止經濟下滑動能。
報道捕捉到一個殘酷事實：戰爭從來沒有穩賺不賠的紅利，俄羅斯前期暫創的甜頭不過是
預支未來的短期幻覺。當軍費投入觸達極限、能源收入持續枯竭、民生消費不斷萎縮，這
場遲來的經濟寒冬已悄悄侵襲俄羅斯各個領域。專家指出，俄羅斯經濟的抗風險能力已被
嚴重削弱，若無法打破「財政緊縮－消費萎縮－成長停滯」的惡性循環，這場寒冬或許將
演變為漫長的經濟嚴冬。（責任編輯：zx0001）