作者:
milk0513 (coldmilk)
2015-05-20 00:27:35※ 引述《psyclon (請Q我的名片)》之銘言：
: 有些廢物國家
: 貨幣政策就是緊盯美元
: 結果可以想像，絕對是身敗名裂
: 美國狂印鈔
: 把債務都丟給其他國家來扛
: 為什麼不實行黃金金本位制呢？
: 不限黃金，其他貴金屬也不錯
: 請問金本位有什麼缺點
: 很多國家都不敢用
國際金本位制度的興起與瓦解
英國於1816年率先實行金本位制度
把1英鎊的含金量定為0.2354盎司黃金
民眾可以依這個比例拿英鎊紙鈔向英格蘭銀行兌回黃金
1870年後 世界主要國家都實施金本位制度
在此制度下 各國貨幣與黃金之間具有固定的兌換比例
個奪貨幣之間因而有固定的兌換比例
由於各貨幣與黃金之間具有可兌換姓
各國的國際收支最終是透過黃金清算
比如美國對英國有1億英鎊的國際收支盈餘
美國可以用1億英鎊向英國兌換2354萬盎司的黃金
意即有國際收支盈餘的國家將獲得黃金
而有國際收支赤字的國家將輸出黃金
因此 這是一個以黃金為最後清算工具的固定匯率制度
1914年第一次世界大戰爆發
各國暫停實施金本位制度
第一次世界大戰結束後金本位制度先後在各國恢復
但是在30年代全面瓦解
原因如下
(1)新的匯率不是均衡匯率
由於英國維持戰前對黃金的平價
英鎊兌黃金的價值被高估
使英國的國際收支持續出現逆差
而由於法國大幅調低法郎對黃金的平價
法郎對黃金的價值被低估
使髮國的國際收支持續出現順差
法國中央銀行因此累積大量黃金與英鎊
其他國家有也類似情況
因此在金本位恢復之初
各國籍面臨國際收支調整的緊張局面
(2)各國不遵守遊戲規則
戰後各國普遍以解決內部經濟問題為優先
法國與美國等國際收支順差的國家採取沖銷政策
將國際準備增加所釋出本國貨幣收回
進而使本國的過季收支順差持續下去
順差國不遵守遊戲規則
使的國際收支的自動調節功能無法發揮
國際收支失衡不容易解決
調整國際收支失衡的負擔完全落在逆差國身上
逆差國為了糾正國際收支的逆差
必須承擔景縮政策所引起的失業與經濟衰退後果
所以逆差國英國在1931年的夏天
英國政府維持因棒兌現黃金的能力受到強烈懷疑
英國因而出現資金外逃風潮
由於失業率已相當高
因國政府無法進一步採取經縮政策以減緩資金外逃
1931年秋天
部分英國水兵抗議薪資縮減的事件被誤傳為英國海軍即將叛變
導致資金大量外流
英國政府終於在1931年9月20日宣布中止黃金兌換
脫離金本位制度
所以綜觀金本位制度
優點:
1.匯率穩定 在金本位制度下
各國貨幣與黃金之間具有固定的兌換比例
各國貨幣之間因而有固定的匯率
2.金本位制度有自動調整國際收支的機制
使各國國際收支維持平衡
3.貨幣當局無法任意改變貨幣供給額
物價可以維持穩定
缺點:
1.匯率僵化 無法適時反映經濟基本面的變動
2.在金本位制度下 維持國際收支平衡比維持內部均衡優先
各國在國際收支調整過程中必須犧牲內部均衡
3.各國不能有獨立的貨幣政策 由於各國貨幣與黃金有固定的比價
貨幣當局無法任意改變貨幣供給額
4.隨著世界經濟與國際貿易的發展 各國對經濟流動性的需求將會增加
但黃金數量有限 國際流動性無法同步增加
節錄自 國際財務管理 黃志典 著
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