作者:
daze (一期一會)
2025-03-09 23:12:11關於用美國公債充當IB的期貨保證金
我是在bogleheads論壇看到的
https://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?p=6523186#p6523186
後來自己嘗試後發現真的可以
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之前在推文講過這件事，也曾有幾次有人寄信來問
這裡讓我們舉些例子來說明其實際效果
假設我們一開始有 100K 的美元
1. 如果買入 100K 的 BOXX，帳上現金為0，並做多一口 ES
做多 ES 目前一口的維持保證金大約要 16K
每天會被扣 16K * 5.83% / 365 = 2.56 USD 的利息
2. 如果買入 90K 的 BOXX，帳上現金為 10K，並做多一口 ES
每天會被扣 (16K - 10K) * 5.83% / 365 = 0.96 USD 的利息
正現金的部分不能獲得利息
3. 如果買入 90K 的 BOXX，10K 的 3個月 T-bills，現金為0，並做多一口 ES
每天會被扣 (16K - 10K * 99%) * 5.83% / 365 = 0.97 USD 的利息
4. 如果買入 90K 的 BOXX，20K 的 3個月 T-bills，現金為(-10K)，並做多一口 ES
期貨部分的保證金需求 16K，小於 20K * 99% ，這部分沒有問題
但負現金 (-10K) 每天會被扣 10K * 5.83% / 365 = 1.60 USD 的利息
持有 T-bills 對於負現金導致的利息並沒有作用
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這似乎只對美元計價的期貨起作用
如果持有非美貨幣計價的期貨
T-bills似乎不能起到類似效果
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就我的嘗試
T-bills以外的美國公債也可以起到類似的作用
按剩餘的maturity不同，採計比例有所差異:
小於6個月 99%
6個月~1年 98%
1~3年 97%
3~5年 96%
5~10年 95%
10~20年 93%
20年以上 91%
https://www.interactivebrokers.com/en/trading/margin-bonds.php
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就我所知，期貨保證金在 IB US 是如此計算
至於 IB IE、IB Canada 等，據說計算期貨保證金的方式不同，並不需要這麼做
作者:
imgroot (imgroot)
2025-03-10 00:03:00非美國交易所的美元計價期貨也適用嗎？
作者:
ezfree (ryou)
2025-03-10 00:45:00謝謝daze大，這個方法很有幫助。
作者:
schula (mabi-weaver)
2025-03-10 01:00:00推推
請問這麼做跟持有現金相比有什麼好處嗎？債券可能的資本利得嗎？
作者:
abyssa1 (abyssa1)
2025-03-10 09:47:00推
短債殖利率4.3% IB現金利率階梯式頂天就3.83%我是打算買20y長債 行情來在利用期貨去抄底股市啦BTC也能用合約抄底當期貨玩 開低槓桿且長持要換回現貨不然負資金費率/轉倉正價差就賠死了持有現金利率是波動的 買長債可以鎖 要資本利得用期貨賭正資金費率 打錯
作者:
slchao (slam)
2025-03-10 15:52:00推實測
作者:
tsaigi (菜雞)
2025-03-10 16:45:00推 這樣是不是代表有做期貨就留TBill比BOXX好
請問情境3對比情境2，是被收利息差不多，但多了10k短債的配息嗎？
作者:
acHsiang (Yu-Hsiang)
2025-03-11 14:27:00不好意思想釋疑一下，所以BOXX是沒辦法當作期貨保證金，而VGSH之類的美國公債可以？謝謝D大
作者:
rurusoso (rurusoso)
2025-03-12 09:53:00想請問原PO為什麼偏好TIPS而不是T-Bill，也想參考一下您TIPS的年期。感謝