作者:
cool810 (silence)
2026-06-04 20:37:52升息訊號？央行定存單賣不完 利率飆18年高
https://news.ttv.com.tw/news/11506040022700F
台視新聞 2026.06.04 16:42
台股近期頻創歷史新高，融資餘額也同步攀升。不過就在市場資金需求增加之際，央行最
新364天期定存單標售卻罕見出現不足額發行，不僅投標金額未達發行額度，得標利率更
創下金融海嘯以來新高，引發市場高度關注。
金融市場近日出現少見情況。央行日前標售364天期定存單，原定發行額度1400億元，最
終得標總額僅1297億元，不足百億元額度全數標出，形成不足額發行。
更受到市場關注的是，得標加權平均利率攀升至1.523%，創下2008年金融海嘯以來新高。
量縮、利率走高的現象，也讓外界開始觀察，是否反映市場資金需求升溫，以及成為後續
貨幣政策的重要參考指標。
雖然有學者認為，央行短期內啟動升息的機率並不高，主因台灣消費者物價指數（CPI）
年增率還低於2%通膨警戒線，加上美國聯準會短期內降息或維持利率不變的預期仍高，因
此市場普遍認為央行現階段將維持審慎觀望態度。
不過市場之所以格外關注，是因為上一次364天期定存單出現不足額發行，正好發生在
2022年5月。當時受到俄烏戰爭影響，國際能源價格大漲，全球通膨壓力升溫，台灣央行
也在隨後展開升息循環。自2022年3月起，央行歷經五次升息，重貼現率由1.125%調升至
1.875%，累計升息3碼，因此此次再度出現類似現象，也讓市場提高警覺。
此外，今年以來台股持續走強，融資餘額同步攀升，券商向銀行調度資金需求增加，加上
市場交易熱絡，資金需求明顯升溫，顯示金融體系資金調度壓力有所提高。
在6月18日央行第二季理監事聯席會議召開前夕，這次定存單標售結果意外成為市場焦點
。外界也高度關注央行總裁楊金龍將釋出的最新政策訊號，究竟是否透露對資金面變化的
看法，以及未來貨幣政策方向，答案有待理監事會結果揭曉。